一季度财报多项关键数据回暖，X9拯救了小鹏汽车？

5月21日，小鹏汽车发布2024年一季度财报。财报显示，2024年一季度，小鹏汽车总收入为65.5亿元人民币，同比增长62.3%、环比下降49.8%；同期，小鹏汽车总交付量为21821辆，同比增长19.7%，环比下降63.7%。

尽管小鹏汽车收入和交付情况并不理想，但其毛利率却出现了双增长。数据显示，今年第一季度，小鹏汽车的毛利率为12.9%，汽车毛利率为5.5%，而去年第一季度其毛利率为1.7%，汽车毛利率为2.5%，去年第四季度毛利率为6.2%，汽车毛利率为4.1%。另外，一季度小鹏汽车的经营亏损为16.46亿，相比去年的亏损25.85亿明显改善，同时，小鹏汽车第一季度净亏损为13.7亿元，和2023年同期的23.4亿元相比大幅收窄。

因为小鹏汽车今年一季度财报数据超过了预期。反映在资本市场层面，美东时间5月21日，小鹏汽车美股股价一度涨超26%，截至收盘股价涨幅为5.92%。和隔壁家的理想形成了鲜明对比

可以说，小鹏汽车现在是痛并快乐着。作为一家汽车企业，销量迟迟得不到突破，肯定算不上好消息，但是资本市场反馈却是不错。

这背后蕴藏着怎样的真相呢？

小鹏X9成了关键先生

今年一季度，小鹏汽车的销量为2.18万辆，同比增长19.7%，环比降低63.7%，处于公司给出的2.1-2.25万辆的交付指引下限。

小鹏汽车之所以能够在销量不振的情况下，还能在多项关键指标上出现回暖的迹象，主要原因是小鹏的单车价格提高了。根据海豚投研的数据，2024年第一季度中，小鹏汽车的单车价格平均为25.4万元，相比去年四季度的20.3万高出了5.1万元，幅度超过了20%。

说到这里，相信很多人都会提出疑问，2024年春节以来，车市价格战是越打越激烈，小鹏汽车也多次宣布官降。3月份，先是小鹏P7i至高优惠5万，全系20.39万元起；小鹏G9优惠1万元，选装折扣至高价值11000元；小鹏G6全系优惠2万元，售价18.99万元起；4月，小鹏宣布，即日起至2024年5月5日，推出限时5亿元购车补贴，覆盖小鹏G9、G6、P7i、2024款小鹏P5共计四款车型。

虽然小鹏汽车多次降价，但定价35.98~41.98万的小鹏X9，一季度的销量累计交付7872台，占比达到36%，在小鹏汽车内部有效对冲了降价的影响。这无疑是一针强心剂。

小鹏汽车被看好的第二个原因则是，和大众汽车集团在软件层面的合作已初见成效。在电话会议上，小鹏汽车管理层透露“2024年一季度平台软件收入为1亿多元。同时，与大众达成的电子电气架构合作，将从今年下半年开始计入收入。”

据财报显示，小鹏汽车一季度的服务及其他销售为4.623亿，而在2023年一季度，该项业务的营收为3.659亿。有观点认为这多出来的一亿多收入，应该就是大与众合作的研发分摊收入“到账”。

小鹏汽车并不只是局限于和大众一家合作，它还同时和其他车企进行自动驾驶技术合作方面的沟通。“小鹏会以开放的心态来寻求与其他参与者的战略合作机会。但我们最看重的是如何为合作伙伴关系带来价值，并为彼此创造价值，而不仅仅是供应商的关系。”

从目前来看，小鹏汽车找到了一条新的赚钱路径，那就是靠卖技术赚钱。

正如何小鹏在电话会议中说得一样，“小鹏汽车的战略将不会像以前一样，仅仅着眼于销量增长，在这么卷的市场里，我们会更着眼追求高质量、高效率，全面提升公司综合能力，使长板更长，且没有短板。”

现在车市价格战似乎已经形成了一个“死棋”局面，继续下去，车企扛不住亏损，不继续下去，又撬不动销量。通过技术赚钱，提高经营质量，缓解经营压力，这给中国车企提供了一个新的发展思路。

未来将进入强产品周期

虽然小鹏一季度财报的成绩不错，但这不意味着它就可以松口气了。毕竟，小鹏汽车作为汽车公司，卖车依然是它的主营业务。

今年一季度小鹏汽车的累计销量为21821辆，将将完成公司给出的交付指引。但是，月均销量也才只有7000台。目前，主流的市场观点是，月销一万是新能源汽车的生死线，不达标的车企面临着严重的生存危机。

况且，小鹏汽车2024年的销量目标是28万辆。以一季度销量来看，小鹏仅完成了目标的15.6%，接下来的任务可谓是任重而道远。

对于二季度，小鹏汽车给出的业绩指引为，营收在75亿至83亿元，交付量为2.9万至3.2万辆。二季度小鹏汽车若要达到交付指引的下限，其5月、6月的月均交付量要达到1万辆左右。

如果要达到年初制定的28万辆目标，其下半年的月均交付量需要达到3.77万辆。在这样销量压力下，难怪何小鹏会说出“不仅着眼销量增长，还要高质量高效率”的话了。

小鹏汽车第二品牌MONA旗下首款A级纯电轿车将于6月发布，今年第三季度开启交付。据了解，MONA首款车型定位为紧凑型纯电动轿车，价格在15万元级别。这个价格区间是中国车市最重要的细分市场，不仅有比亚迪这样的巨无霸存在，还有零跑、哪吒、埃安以及合资车企和自主汽车集团旗下的众多新能源车型，可谓是强手如云。

另外，小鹏汽车将于今年四季度将交付一款小鹏品牌的全新B级纯电轿车，作为达成25%技术降本目标的首发车型。何小鹏预计，该B级新车加上MONA车型贡献的增量，将使小鹏汽车在今年四季度会实现月交付量同比大幅度增长。

未来，小鹏汽车计划在三年内推出10多款全新车型，覆盖10万~40万元价格带主要的细分市场。

鹏汽车将进入一个强产品周期。

此外，小鹏从去年启动了“木星计划”的渠道变革方案，增加了授权店比例，通过扩展经销模式快速扩张下沉市场，扩大低线城市门店覆盖范围，为MONA系列低价车型的推出做准备。据了解，一季度门店数净增了74家。

又是第二品牌，又是新车计划，又是销售渠道变革，如此看来，小鹏汽车这是出大招了。

现在回味何小鹏说的那句“不仅仅要着眼销量增长，更要高质量、高效率”，或许这不是无奈，而是自信。

百姓评车

进入2024年之后，新能源车市已经进入淘汰赛阶段。大部分品牌都陷入了销量无法突破和亏损的泥潭里，应该说各家过得都很难。但是再难，有些品牌已经打造出来初步的竞争力优势，这为今后的胜出增添了一定的机会。